ETF투자방법 및 장점 단점을 및 레버리지 인버스 소개 할려고 합니다.
오늘은 ETF 투자방법과 ETF의 장점, 단점에 대해서 알려드리려고 합니다.
ETF란?
ETF(상장 개방형 펀드) 주로 주가 지수나 채권가 지수 등 지수를 추종하여 거래소에 상장되어 거래되는 펀드입니다.
초기의 ETF는 주요 지수를 기초자산(underlying asset)으로 삼는 상품으로 발전을 해오다가 이후 채권,원자재,통화,레버맂, 인버스,액티브 등 다양한 자산 또는 추적하는 상품으로 발전을 해왔습니다.액티브 ETF 보다 지수를 추종하는 패시브 ETF가 한국 시장에 발달을 해왔기 때문에 한국에서는 상장지수펀드로 번역하여 부르지만 ETF는 단순히 영어 이름 자체에는 ,지수'라는 말은 들어가지가 않습니다. 한국에서 자본시장법에서 상장지수펀드라 부르고 있기 때문에 ETF=상장시주펀드가 되어 있지만 현재 한국에서는 ETF는 단순히 지수 추종하는 것이 아닌 사실상 액티브 펀드와 같은 성격의 ETF(액티브)도 있기 대문에 그냥 ETF라고 부른것이 정확하다고 할 수가 있습니다.
ETF 투자방법
현재 ETF을 운용사는 약200여개가 있으며,자산 기준 상위 운용사로는 블랙록(38%),SSGA(16%),뱅가드 그룹(14%)등 있으며 기초자산(대표적으로 주가 지수)가 올라가면 이에따라 ETF가격도 올라가고,반대로 기초 자산이 내려가면 ETF 가격도 그 만큼 떨어지기 때문에 주식시장을 잘 모르는 사람들이 쉽게 접근을 할 수가 있습니다. 그리고 지수 추종이 이기 때문에 개별 기업에 따른 머리가 아픈 재무재표 분석을 하는 등 할 필요가 없고, 또한 기초 자산이 되는 지수, 파생(레버지리/ㅇ;인버스).원자재,해외 주식,채권 환율 등 다양하기 때문에 투자의 폭이 다양하고 넓다고 볼 수가 있습니다.
ETF 특징
인덱스 펀드가 보통 펀드처럼 자산운용사 혹은 은행 등 매매하는 방식의 펀드라면 ETF는 말 그대로 증권거래소(Exchange) 에서 매매(trade) 까지 가능한 펀드입니다. 다양한 인덱스 펀드의 출시과 함꼐 좀 더 편리하게 거래할 수 있는 방식으로 진화가 된 것이 ETF입니다. 1989년 미국에서 S&P 500 지수를 추종하는 IPS(Index Participation Share)라는 상품이 S&P 500 IPS가 가장 큰 인기가 있었습니다. 하지만 새로운 인기 상품은 각 운용사들의 밥그릇 싸움이 되어 소송에 휩싸이면서 오래가지는 못 했습니다. 하지만 IPS에 대한 인기와 가능성을 시장에서 주목하였고 이어 마침내 캐나다에서 재탄생한 TIPs(Toronto Stock Exchange Inde Participation Shares)라는 이름의 지수 추종 ETF가 추종가 인기를 끌면 가능성을 보이면서 마침내 1993년 1원 아메리카증권거래소의 상품개발팀장닌 네이선 모스트가 S&P500 지수를 추종하는 스탠다드푸어스 예탁증를 만들면서 이후 독일,싱가포르,영국,일본 등 금융 선진국 증시에서 효과를 입증 한뒤 2002년 10월 마침내 한국에서도 ETF가 상륙하였고 또한 미국에서 ETF 시장이 어마어마하게 커서 글로벌 마켓에 투하는 ETF들의 규모도 매우 크고 거래량이 많습니다.
ETF 장점
ETF의 시장의 도래도 다양한 상품,다양한 방식으로 손 쉽게 투자를 할수가 시대라 열렸다고 과언이 아닐수가 있습니다. 이이러한 측면에서 ETF가 일반 투자자들의 투자를 민주화했다고 라고 표현을 하고 있습니다.
- 리스크의 분산: 보통 주식 등에 분산투자를 할려면 많을 종목들 사두어야하고 이로 인하여 많은 자본이 필요합니다.하지만 ETF는 단 몇 만원으로 시장 전체 및 특정 업종 전체에 투자 하는 효과가 있습니다.ETF는 적게는 10개 내외 많게는 400개 넘은 회사의 주식으로 구성이 되어 있어 기본적으로 분산 투자의 성격을 띠고 있습니다.
- 용이한 자산 배분: ETF에는 주식뿐만 아니라 다양한 상품이 있어 다양한 분야에 간접 투자를 할수 가있습니다.예를 들면 곡물,금속,금,원유 등 원자재에 대한 ETF도 있으며 채권 ETF도 있습니다 또한 해외 주식 ETF도 있고 및 고배당주 ETF도 있습니다. 예를 들면 차이나 A주 CSI300 인덱스 ETF의 경우 중국 주식으로 구성이 되어 있습니다.또한 개미의 경우 주식이라면 공대도 하는 아닌 이상의 상승 방향만으로 투자를 할 수가 있습니다.
- 접근성이 높은 레버지리 상품 거래: 레버리지 투자를 하려면 보통 선물 거래를 해야하는데 접근성도 주식보다 떨어지며 일반적인 개인 투자자가 하기엔 상당한 위험성이 따른다른 점입니다. 상장지수펀드를 이용을 하면 적어 선물거래보다 접근성이 용이하게 레버리지 상품을 이용을 해 투자를 할 수가 있습니다. 예를 들면 VS레버지리 3배 원용 ETF나VELOCITYSHARES 레버지 3배 원유 ETF 상승률의 3배로 수익률의 늘릴 수 있는 상품이고 VS인버스 3배 원유 ETF는 하락장에서 수익이 나는 이번스 3배로 수익률을 늘릴 상품이라고 볼 수가 있습니다.
- 특정 시장 요인에 집중 : 특정한 테마에 투자하는 것도 가능합니다. 반도체 IT,BBIG,자동차,에너지화학,은행,보험,증권,철강등 종목은 물로 삼성계열사 현대차 그룹 계열사도 가능한 ETF도 있습니다.
- 개별 종목 관리에 부담이 적음: ETF 운용사가 상품 테마에 맞게 종목의 편입,편출을 관리 해줌으로써 예를 드면 2차전지 산업에 유망한 회사가 생겼거나 기존에 편입됐던 모회사에 2차 전지 사업부가 분할 돼어 떨어저 나가 모 회사의 주식이 없어지면 ETF운용사가 알아서 ETF 구성 종목에 편입하거나 퇴출이 됩니다.만약 2차전지에 투자하는 집중한다면 이런한 시간을 낭비를 하지 않아도 됩니다.
낮은 거래비용 : 일반적인 국내 주식과 달리 증권거래세가 없습니다 ETF운용사들이 주식을 매매할때 발생하는 증권거래세를 내는데 ETF도 증권거래세가 부과가 된다면 이중과세가 됨으로 증권거래세를 부과를 하지 않습니다 다만 국내위주의 ETF인 경우이고,해외주식위주의ETF는 매매수익에 비례하여 배당 소득세를 징수하고 있습니다.
ETF단점
- LP(유동성 공급자가)NAV와 호가가 아닌 헤지 상품 가격과의 괴를 반영한 호가를 제시를 하고 있습니다. 따라서 매수 호가와 매도 호가가 달라지게 되면 일반적으로 한국은 개미투자자들에게 불리하도록 설계가 되어 있습니다. 괴리율이나 추적 오차까지 한국의 경우 개미들에게 큰 리스크를 주고 있습니다. 이러한 리스크를 회피할려면 평균 50만주 이상되는 체결되는 대형ETF를 주로 매매를 하면 됩니다.
- ETF 내 편입 종목의 비중을 조절 할 수가 없어 투자자들은 마음에 들지가 않는 경우가 있습니다. 예를 들면 삼성전가가 전체 비중의 30%를 넘게 차지를 하여 실질적으로 삼성전자 개별주 처럼 보여 개인투자자들의 마음에 들지 않거나 끌리는 회사의 비중이 낮던가 하는 경우가 있습니다. 이런 할때는 비슷하면서도 편입 종목이나 비중이 다른 ETF상품을 함께 매수를 하여 원하는 주식만별도로 매수 전략만 사용해도 됩니다.
- 대형 패시브 ETF에서는 종목을 편입하고 제외하는 것만 해도 시장에는 큰 영향을 주고 있습니다. 이는 곧 일개 증권사가 ETF 포트폴리오를 변경한는 의미로 주가조작에 가까운 시장 왜곡이 가능 하는 의미를 갖고 있습니다. 일례로 테슬라의사 주식은 2020년 S&P 500 지수를 편입여부를 두고 급등과 급락을 반복을 했습니다. 국내에선2022년 1월 시총 100조원이 넘는 LG에너지 솔루션이 상장되자,패시브 펀드에서 LG에너지 솔루션 매수를 하기 위해 다른 종목들을 대량 매도를 하기도 하였습니다.
- 선물을 포함한 ETF를 롤오버 손익으로 장기적으로 볼떄 현물 수익 대비 괴리가 발생을 할 수가 있습니다. 금 은 같은 귀금속은 손익이 거의 없지만 주가지수 선물은 금리와 배당의 영향을 받기때문에 시대에 따라 달라지며, 에너지,금속,농산물 같은 원자재의 롤오버 비용 때문에 선물 ETF 수익이 현물보다 낮습니다, 그리고 국내 세법상 ETF와 현물 ETF시세와도 과세 차이가 있습니다.
- ETF는 운용 보수가 있습니다. ETF는 일종의 펀드이기 떄문에 보유 기간에 따른 운용보수를 지불을 해야합니다. 일반적으로 해외 ETF가 국내 ETF보다 레버리지나 인버스 ETF가 일반적인 지수 추종 ETF보다 액티브ETF가 패시브 ETF가 보수가 높은 경향이 있습니다. 물론 상장되지 않은 ETF는 뮤추얼 펀든 비해서는 보수가 낮은 경향이 있습니다.
- 장기투자의 경우 자동으로 리스크가 관리되기 떄문에 유리할 수가 있으나 단기매매 리스크가 적은 대신 개별 주식을 수익률이 낮을 수가 있습니다.
레버리지와 인버스 ETF 소개
주가 지수가 상승률이 적다면 수익률이 적습니다. 이에 대한 해법으로 등락률에 일정 수치를 곱하여 리스크와 수익률을 동시에 높이는 방법을 레버리지(leverage)ETF라고 부릅니다. 만약에 계수를 음수로 설정을 하면 어떻게 될까요? 그럴때는 주가가 하락하는 수익이 발생하는 인버스(inverse) 또는 리버스(reverse)ETF가 됩니다. 정배수 ETF를 공매도 하면 역방향 투자가 가능하기 때문에 공매도가 발달한 미국,영국 증시에서도 인버스 ETF가 성황리에 팔릴고 있는 경향입니다. 심지어
영국에서는 -5X 인버스 ETF가 있으며 -3X 하이 리스크 ETF섹터 주식(석유,IT)에 공매도 대체재 및 또한 물가 지수 고배율 인버스도 있습니다. 한국에서는 주식으로 기반으로 하는 일반 ETF 현물처럼 취급이 되어 매매 이익을 내도 세금을 내지 않지만 인버스나 레버리지 상품은 파생을 상품으로 보아 매매차익 배당 소득세 15.4% 떼고 있는 상황입니다.
